Wirtschaftlichkeit & Investitionsrechnung#

Die Wirtschaftlichkeit setzt Ertrag ins Verhältnis zum Aufwand und zeigt, ob sich eine Investition lohnt – Rentabilitäts-, Amortisations- und Abschreibungsrechnung liefern dafür die passenden Kennzahlen.

Wirtschaftlichkeitsprinzip#

flowchart TD
    A[Ertrag & Aufwand ermitteln] --> B["W = Ertrag / Aufwand berechnen"]
    B --> C{W im Vergleich zu 1}
    C -->|"W > 1"| D[Wirtschaftlich]
    C -->|"W = 1"| E[Kostendeckung]
    C -->|"W < 1"| F[Unwirtschaftlich]

Maximalprinzip: Mit gegebenem Aufwand den größtmöglichen Ertrag erzielen. Minimalprinzip: Einen bestimmten Ertrag mit dem geringstmöglichen Aufwand erzielen.

$$W = \frac{\text{Ertrag (Leistung)}}{\text{Aufwand (Kosten)}}$$

$W > 1$: wirtschaftlich
$W = 1$: Kostendeckung (kein Gewinn, kein Verlust)
$W < 1$: unwirtschaftlich

Rentabilitätskennzahlen#

$$\text{Eigenkapitalrentabilität} = \frac{\text{Gewinn}}{\text{Eigenkapital}} \cdot 100\%$$$$\text{Gesamtkapitalrentabilität} = \frac{\text{Gewinn} + \text{Fremdkapitalzinsen}}{\text{Gesamtkapital}} \cdot 100\%$$$$\text{Umsatzrentabilität} = \frac{\text{Gewinn}}{\text{Umsatz}} \cdot 100\%$$

Amortisationsrechnung#

Gibt an, nach wie vielen Jahren sich eine Investition bezahlt gemacht hat.

$$T_{Amort} = \frac{\text{Anschaffungskosten}}{\text{jährliche Einsparung (Cashflow)}}$$

Abschreibung (AfA — Absetzung für Abnutzung)#

Lineare Abschreibung (gleichmäßig über Nutzungsdauer):

$$\text{AfA}_{jährlich} = \frac{\text{Anschaffungskosten} - \text{Restwert}}{\text{Nutzungsdauer (Jahre)}}$$

Buchwert am Ende von Jahr $n$:

$$\text{Buchwert}_n = \text{AK} - n \cdot \text{AfA}_{jährlich}$$

Vergleich: Kauf vs. Leasing vs. Miete#

Kriterium	Kauf	Leasing	Miete
Kapitalbindung	Hoch	Niedrig	Keine
Bilanzierung	Beim Käufer	Meist Leasinggeber	Nein
Flexibilität	Gering	Mittel	Hoch
Gesamtkosten (langfristig)	Niedrig	Mittel	Hoch
Veralterungsrisiko	Käufer	Geteilt	Vermieter

Prüfungsbeispiel: Wirtschaftlichkeit#

Umsatz: 85.000 €
Kosten: 70.000 €

$$W = \frac{85.000}{70.000} \approx 1{,}21$$

→ Wirtschaftlich — jeder eingesetzte Euro bringt 1,21 € zurück.

Prüfungsbeispiel: Amortisation & AfA#

Server-Anschaffung: 12.000 €, Nutzungsdauer: 4 Jahre, Restwert: 0 €, jährliche Einsparung: 4.000 €

$$\text{AfA} = \frac{12.000 - 0}{4} = 3.000 \text{ €/Jahr}$$$$T_{Amort} = \frac{12.000}{4.000} = 3 \text{ Jahre}$$

Jahr	Buchwert Anfang	AfA	Buchwert Ende
1	12.000 €	3.000 €	9.000 €
2	9.000 €	3.000 €	6.000 €
3	6.000 €	3.000 €	3.000 €
4	3.000 €	3.000 €	0 €

Quiz#

❓ Wann gilt eine Investition als „wirtschaftlich“ nach dem Wirtschaftlichkeitsprinzip?

❓ Was besagt das Minimalprinzip?

❓ Wie wird die Amortisationszeit einer Investition berechnet?

Siehe auch#

laufende kosten — TCO und Betriebskosten
darlehen — Finanzierung von Investitionen
aufwandserfassung — Kostenerfassung für Wirtschaftlichkeitsberechnung
deckungsbeitrag — Break-even-Analyse